Thị trường tài chính toàn cầu sẽ đối diện với 'cơn địa chấn' khi các công ty Trung Quốc đồng loạt tháo chạy
Động thái đáng chú ý của một số công ty Trung Quốc sẽ chuyển về nước một lượng tài sản đáng kể được định giá bằng USD là trọng tâm của sự thay đổi này - một kịch bản có khả năng xảy ra khi lãi suất của Mỹ bị cắt giảm trong những tháng tới.
Dòng vốn "khủng" sắp rời khỏi Mỹ
Tại Hội thảo kinh tế chuyên đề Jackson Hole hồi tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói rõ rằng Fed đã sẵn sàng hạ lãi suất vào tháng Chín. Cụ thể, ông nói: “Đã đến lúc chính sách phải được điều chỉnh. Lộ trình đã rõ ràng, thời điểm và tốc độ cắt giảm sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới, sự thay đổi trong triển vọng và việc cân bằng rủi ro".
Ông Powell phát biểu, Fed tiếp tục tập trung vào nhiệm vụ kép là đưa lạm phát xuống 2% và thúc đẩy thị trường việc làm, đồng thời tìm cách nới lỏng chính sách tiền tệ.
Bước đi của Fed dự báo gây ra làn sóng dòng vốn chảy ngược trở lại Trung Quốc, với những tác động sâu rộng đến đồng NDT, đồng USD và thị trường tiền tệ toàn cầu nói chung.
Các ước tính cho thấy, các công ty Trung Quốc tích lũy được hơn 2 nghìn tỷ USD ở các khoản đầu tư ra nước ngoài, phần lớn trong số đó được gửi vào các tài sản bằng USD.
Kể từ thời điểm đại dịch Covid-19 bùng phát, các công ty Trung Quốc đã thu được lợi nhuận cao hơn khi chuyển hướng kinh doanh sang nước ngoài và nắm giữ khối tài sản lớn hơn, chủ yếu bằng đồng USD. Tuy nhiên, xu hướng này có thể sớm đảo ngược trước quyết định của Fed nhằm "hạ nhiêt" lạm phát và những thách thức kinh tế đang gia tăng tại nền kinh tế số một thế giới.
Khi chi phí vay giảm, sức hấp dẫn của việc nắm giữ tài sản bằng USD có khả năng giảm theo, tạo động lực thúc đẩy các công ty Trung Quốc chuyển các khoản đầu tư trở ngược lại về nước.
Các dự báo về số vốn đầu tư được “hồi hương” là khác nhau nhưng ước tính dao động từ 400-1.000 tỷ USD. Ngay cả ở mức thấp hơn trong phạm vi này, tác động lên đồng NDT có thể rất đáng kể, mà theo dự đoán của một số chuyên gia phân tích đồng tiền của Bắc Kinh có thể tăng giá tới 10% so với đồng USD.
Động lực chuyển hướng do chênh lệch lãi suất được thu hẹp
Theo giới phân tích, chênh lệch lãi suất được thu hẹp giữa Mỹ và Trung Quốc có khả năng thúc đẩy làn sóng này. Những năm qua, các công ty Trung Quốc đã xây dựng một bảng danh mục đầu tư nước ngoài đáng kể, từ trái phiếu Kho bạc Mỹ cho đến trái phiếu doanh nghiệp cùng nhiều bất động sản.
Tuy nhiên, với động thái tới đây của Fed, mọi tính toán đang dần chuyển hướng.
Trái ngược với bối cảnh kinh tế ngập tràn thách thức tại Washington, môi trường kinh tế của Bắc Kinh nhìn chung vẫn tương đối ổn định, mặc dù vẫn có những thách thức riêng. Nhờ đó, các khoản đầu tư trong nước bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn khi lợi suất trái phiếu Mỹ suy giảm. Do vậy, đây là thời điểm thích hợp để chuyển hướng dòng vốn.
Nếu lãi suất của Mỹ giảm và đồng USD mất đi một phần sức mạnh, các công ty Trung Quốc có thể chọn cách mang tiền về nước, chuyển đổi lượng USD nắm giữ thành NDT. Điều này có thể tạo ra áp lực tăng giá trị của đồng NDT, đặc biệt nếu dòng vốn đổ vào lớn.
Đồng NDT mạnh hơn có thể báo hiệu sự tái cân bằng rộng hơn về sức mạnh kinh tế, đặc biệt là trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Trung Quốc vẫn tiếp diễn và tầm quan trọng ngày càng tăng của nền kinh tế thứ hai thế giới trên trường quốc tế.
Mặc dù kịch bản này có thể xảy ra, nhưng vẫn chưa chắc chắn. Một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến mức độ và thời điểm chuyển hướng dòng vốn và theo đó là sự tăng giá của đồng NDT.
Trước hết và quan trọng nhất, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) chắc chắn sẽ không thể ngồi yên và để đồng NDT tăng giá mất kiểm soát. Bắc Kinh vốn nổi tiếng trong việc quản lý chặt chẽ đồng tiền của mình và luôn có động thái can thiệp khi cần thiết để duy trì sự ổn định.
Nếu các công ty Trung Quốc đồng loạt chuyển hàng trăm tỷ USD, thậm chí lên tới một nghìn tỷ USD thì có thể gây ra những tác động rộng lớn đến thị trường toàn cầu.
Sự thống trị của đồng USD trong vai trò là đồng tiền dự trữ chính của thế giới từ lâu đã được củng cố bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với tài sản của Mỹ. Một sự thay đổi đáng kể trong nhu cầu này có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng USD và có khả năng làm thay đổi cán cân quyền lực kinh tế giữa hai siêu cường.
Đây cũng không chỉ là câu chuyện của riêng Mỹ và Trung Quốc. Đồng NDT mạnh hơn cũng có thể tác động đến các loại tiền tệ khác, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi cạnh tranh với Trung Quốc trên thị trường xuất khẩu.
Ngoài ra, nếu đồng NDT tăng đáng kể, nó có thể mang lại lợi thế cạnh tranh cho các nền kinh tế Châu Á khác có đồng tiền yếu hơn khi so sánh và có khả năng định hình lại động lực thương mại trong khu vực.
Dù vậy, những yếu tố này vẫn tiềm ẩn những điều không chắc chắn dù khả năng đồng NDT mạnh hơn và đồng USD suy yếu hơn là có thật và có thể định hình lại bối cảnh nền kinh tế toàn cầu theo những cách khác nhau.
Theo Asia Times
Tin mới
Chủ tịch UBND tỉnh Thái Nguyên kiểm tra việc khắc phục hậu quả mưa bão tại huyện Định Hóa
Chiều 18/9, đồng chí Nguyễn Huy Dũng, Phó Bí thư Tỉnh ủy, Chủ tịch UBND tỉnh Thái Nguyên đã đi kiểm tra thực tế công tác khắc phục hậu quả mưa bão tại huyện Định Hóa. Cùng đi có đồng chí Nguyễn Thanh Bình, Phó Chủ tịch UBND tỉnh, Phó Trưởng ban Thường trực Ban Chỉ huy Phòng chống thiên tai và Tìm kiếm cứu nạn tỉnh; lãnh đạo các sở, ngành, đơn vị liên quan.
Cục QLTT thành phố Cần Thơ tập huấn phân biệt hàng thật – hàng giả, quyền sở hữu trí tuệ trên môi trường TMĐT
Sở Khoa học-Công nghệ phối hợp Cục Quản lý thị trường (QLTT) TP Cần Thơ, Hiệp hội chống hàng giả và bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam (VACIP) đã tổ chức hội nghị tập huấn phân biệt hàng thật, hàng giả nhãn hiệu và xử lý xâm phạm quyền sở hữu trí tuệ (SHTT) trên môi trường thương mại điện tử.
Phát hiện 01 cơ sở kinh doanh không đăng ký kinh doanh theo quy định
Ngày 18 tháng 9 năm 2024, Đội QLTT số 1, Cục QLTT tỉnh Đồng Tháp kiểm tra đột xuất hộ kinh doanh T.P do ông T.C.B làm chủ, địa chỉ: xã Tân Thành, huyện Lai Vung, tỉnh Đồng Tháp hoạt động kinh doanh mua bán hàng hóa dưới hình thức hộ kinh doanh nhưng chủ hộ không thực hiện đăng ký thành lập hộ kinh doanh theo quy định.
Triển khai biện pháp phòng chống dịch bệnh sau mưa lũ tại thị xã Sa Pa
Để chủ động trong công tác phòng, chống các loại dịch bệnh có thể xảy ra sau mưa lũ, sạt lở đất, Trung tâm Y tế thị xã Sa Pa, tỉnh Lào Cai đang tiến hành phun thuốc tiêu độc khử trùng môi trường trên diện rộng.
Ngày đêm thi công khu tạm cư Làng Nủ
Những ngày này, các đơn vị đang tập trung máy móc, vật liệu và nhân lực, khẩn trương thi công không kể ngày đêm để hoàn thành khu tạm cư Làng Nủ, xã Phúc Khánh, huyện Bảo Yên; phấn đấu đến ngày 21/9, sẽ đưa một số hộ dân thôn Làng Nủ về nơi tạm cư...
Nhiều hoạt động an sinh xã hội được thực hiện tại huyện Văn Quan
Ngày 19/9, tại huyện Văn Quan, tỉnh Lạng Sơn, Công an tỉnh Lạng Sơn phối hợp với Huyện ủy, UBND huyện Văn Quan, Trung tâm Y tế thành phố Thái Nguyên, tỉnh Thái Nguyên và các cơ quan, tổ chức, cá nhân, nhà hảo tâm tổ chức nhiều hoạt động an sinh xã hội tại 2 xã Hữu Lễ và Tri Lễ của huyện Văn Quan, tỉnh Lạng Sơn.
Câu chuyện thương hiệu
LPBank muốn chi gần 10.000 tỷ đồng mua tối đa 5% vốn FPT
Doanh nghiệp nội địa bứt phá vì sự phát triển bền vững
Tọa độ đẳng cấp mang ngàn lợi thế cho dự án Top 1 phía Đông TP HCM
MobiFone trao tặng hàng trăm phần quà tận tay người lao động, hỗ trợ dạy học trực tuyến mùa bão lũ
PV Power (POW) đạt 19.954,4 tỷ đồng doanh thu trong 8 tháng 2024, tăng nhẹ so với cùng kỳ
Nam Việt (ANV) lên kế hoạch trả tổng cộng 66,56 tỷ đồng cổ tức năm 2023