Với giá cao, các nhà sản xuất sử dụng kho dự trữ của mình trước khi mua kim loại mới, đặc biệt khi nhu cầu về các sản phẩm đồng giảm. Thị trường bất động sản Trung Quốc đã sụt giảm trong vài năm qua khi các công ty vay nợ quá mức và phá sản. Tồn kho đồng của nước này thường tích lũy vào đầu năm, sau đó giảm khi các nhà máy tăng cường hoạt động sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của Trung Quốc rơi vào khoảng thời gian từ 21/1 - 20/2.

Tuy nhiên, nguồn cung đồng bên ngoài Trung Quốc vẫn ở mức thấp, theo các thương nhân. Hàng tồn kho trên sàn giao dịch hàng hóa ở New York (COMEX) thấp một cách đáng ngạc nhiên ngay cả sau khi giá tăng vọt vào tháng Năm, buộc các nhà giao dịch phải đóng các vị thế mà họ đặt cược giá sẽ giảm, được gọi là bán khống.

Hamilton cho biết: “Điều này chỉ ra những thách thức trong việc có được đồng phù hợp để giao đến kho COMEX, với phần lớn khối lượng có sẵn trên toàn cầu có nguồn gốc từ Trung Quốc hoặc Nga”. “Chúng tôi vẫn thấy các dấu hiệu của sự suy yếu cơ bản, nhưng nếu các vị thế bán khống truyền thống vẫn còn thì khả năng xảy ra một đợt siết chặt khác là rất cao, đây là rủi ro chính khiến đồng tiếp tục giảm giá ở thời điểm hiện tại.”

Ở những nơi khác, dự đoán về tình trạng thiếu đồng đã không xảy ra ngay cả sau khi Panama đóng cửa mỏ Cobre Panama của First Quantum Minerals vào tháng 12 và các thương nhân đã xem xét một loạt các nhà máy luyện kim mới do bắt đầu sản xuất ở Trung Quốc, Indonesia, Ấn Độ và Đảng Dân chủ. Cộng hòa Congo trong vòng hai năm.

Trung Quốc tái chế nhiều đồng hơn bình thường và các nhà máy luyện kim của nước này không giảm sản lượng ngoài mức bảo trì hàng năm mặc dù các quan chức đang xem xét điều đó và tình báo vệ tinh đã phát hiện ra sự chậm lại trong tháng Ba.

Hà Trần (t/h)