Trong báo cáo Trái phiếu doanh nghiệp mới công bố, FiinRatings cho biết, tháng Hai ghi nhận tổng cộng 03 lô trái phiếu phát hành thành công trị giá 2.000 tỷ đồng.

Đợt phát hành riêng lẻ duy nhất đến từ CTCP Đầu tư Bất động sản Sơn Kim, trị giá 500 tỷ đồng, kỳ hạn 2,5 năm, lãi suất cho kỳ đầu là 13,5%/năm và thả nổi vào những kỳ sau.

Trong khi đó, CTCP Tập đoàn Masan đã thực hiện 02 đợt phát hành ra công chúng với tổng giá trị huy động 1.500 tỷ đồng. Các trái phiếu này đều có kỳ hạn 05 năm, lãi suất 9,5%/năm cho kỳ đầu và thả nổi vào những kỳ sau.

Như vậy, khối lượng phát hành riêng lẻ trong tháng 02/2023 chỉ tương đương 17,4% so với tháng liền kề, nhưng tổng giá trị phát hành đã tăng đáng kể trên nền phát hành thấp của tháng trước.

FiinRatings đánh giá đây là một chiều hướng đáng chú ý và có thể tiếp tục tiếp diễn trong thời gian tới, đặc biệt khi Nghị định 08 đã ra đời với mục tiêu tháo gỡ khó khăn, nhất là trong giai đoạn đáo hạn cao điểm của trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong năm 2023 và 2024.

Quy mô trái phiếu mua lại trước đáo hạn trong tháng 02/2023 đạt gần 6.000 tỷ đồng, tương đương 65,9% so với tháng 01/2023 và tăng gần 36% so với cùng kỳ năm 2022.

Theo nhóm phân tích, hoạt động mua lại thường có xu hướng tăng vọt vào thời điểm cuối các kỳ báo cáo bán niên hoặc cuối năm và giảm mạnh vào đầu năm, song cũng phụ thuộc lớn vào mức độ sẵn có nguồn tiền hiện tại, hoặc khả năng thu xếp nguồn vốn khác ngoài tín dụng trái phiếu.

“Trước bối cảnh kiểm soát tín dụng bất động sản, hoạt động mua lại cũng gặp nhiều thách thức trong thời gian tới”, FiinRating nhận định.

Đáng chú ý, theo số liệu của FiinRatings, tính đến ngày 08/03/2023, số lượng doanh nghiệp chậm thanh toán nghĩa vụ nợ trái phiếu đã lên đến 67, trong đó có 63 doanh nghiệp vi phạm nghĩa vụ nợ và 04 doanh nghiệp đã thực hiện tái cơ cấu nợ thông qua việc giãn kỳ hạn.

Tổng giá trị các lô TPDN được ghi nhận chậm thanh toán đạt 89.300 tỷ đồng, chiếm gần 55% lượng trái phiếu đang lưu hành của các doanh nghiệp trên.

Tính trên tổng giá trị TPDN phi tài chính đang lưu hành, tỷ lệ nợ xấu từ các lô trái phiếu ở mức 11,3%. Riêng đối với các tổ chức phát hành là doanh nghiệp bất động sản, tỷ lệ nợ xấu ở mức cao hơn là 18,7%.

Theo ước tính của FiinRatings, tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn trong năm 2023 ở mức 235.000 tỷ đồng, trong đó các doanh nghiệp bất động sản có số dư trái phiếu sẽ đến hạn ở mức 100.000 tỷ đồng.

Tổng dư nợ trái phiếu riêng lẻ đáo hạn trong hai quý sắp tới lần lượt ở mức 36.200 tỷ đồng vào quý II/2023 và 35.400 tỷ đồng vào quý III/2023.

Phương Thảo (t/h)